«Слухи о завышенности процентных ставок сильно преувеличены»

@@

Ипотечное кредитование пока невыгодно самими банкам

2004-10-04 / Елена Тихомирова В этом году в России появилась Национальная ассоциация участников ипотечного рынка (НАУИР). Она призвана быть переговорной площадкой между государством и участниками жилищного рынка и помогать региональным и муниципальным органам власти внедрять ипотеку. Председатель совета Национальной ассоциации участников ипотечного рынка Владимир Пономарев ответил на вопросы «НГ» о перспективах ипотечного рынка в стране.



– Об ипотеке много говорят, но, мягко говоря, пока она непопулярна. Когда, по-вашему, ипотечные кредиты станут основными на рынке?

 

– Чтобы ипотечное кредитование заработало, необходимы новые законы. Они уже спроектированы. Но их внедрение потребует большой организации работы в регионах плюс серьезной разъяснительной работы среди населения. Безусловно, важным фактором будет повышение благосостояния граждан, увеличения их доходов. Еще очень важно внедрить механизм страхования кредитных рисков, который позволит снизить долю первичного взноса в ипотечном кредитовании. Необходимо совершенствовать и отрабатывать нормативно-правовыми актами и организационной работой стимуляцию предложения на рынке жилья. Но все это нужно делать комплексно. Например, в тех регионах, в которых банки и ипотечные операторы работают максимально активно, уже выстраиваются очереди за получением ипотечных кредитов. Но взять они их в реальности не могут, поскольку нет достаточных объемов жилищного строительства. Строители не успевают за спросом. Хотя в стране есть необходимые условия для развития системы ипотечного жилищного кредитования. Вовсю действует государственная система регистрации прав на недвижимость и сделок с ней. Да и частные собственники жилой недвижимости в результате бесплатной приватизации жилищного фонда уже сформировались. А это около 70% жилищного фонда. В денежном выражении, даже с учетом его изношенности, его сейчас оценивают в 50 млрд. долл. И если принять во внимание находящееся в собственности граждан жилье, потенциально уже 10% населения с учетом их доходов, накоплений и сложившихся цен на жилье способны взять ипотечные жилищные кредиты на рыночных условиях.

@@@
«Слухи о завышенности процентных ставок сильно преувеличены»
АПК реструктурируют долги
Америка может потерять еще один крупный банк
Банки двинулись в народ
Банковские тарифы зависят от межбанковских отношений
Валютный фонд против мирового банка
Война процентных ставок

Время блатных проектов прошло

@@

Министерство по антимонопольной политике будет распределять бюджетные средства на конкурсной основе

2003-04-25 / Петр Орехин Министерство по антимонопольной политике на прошлой неделе внесло в правительство проект мер по поддержке малого бизнеса, который предусматривает распределение средств федерального бюджета через открытые тендеры. Однако этот год может стать последним, когда МАП получает какие-то деньги на малый бизнес. Соответствующее предложение было разработано правительственной комиссией по оптимизации госрасходов под руководством Алексея Кудрина. Кроме того, в адрес антимонопольного ведомства прозвучала критика и со стороны замминистра экономического развития и торговли Аркадия Дворковича. Он предложил не только ликвидировать Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, но и вообще отказаться от практики выделения средств из бюджета на развитие малого бизнеса. Точку зрения Министерства по антимонопольной политике на этот счет разъясняет заместитель министра Андрей Цыганов.



- Говоря про ваше ведомство - Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, - вторую часть названия обычно опускают. Расскажите, как вы поддерживаете предпринимателей?

- Речь не идет о том, что мы даем каким-то конкретным предпринимателям конкретную сумму денег для того, чтобы реализовать какой-либо проект. Речь не идет о том, что мы сводим предпринимателей, помогаем заключать контракты. Это все должен делать рынок. Наша работа по регулированию рекламного законодательства, по контролю за соблюдением закона о конкуренции и закона о защите прав потребителей, по разработке налогового или административного законодательства направлена на одну цель - сделать так, чтобы в российской экономике действовали цивилизованные рыночные отношения. Мы рассматриваем поддержку предпринимательства именно в таком широком ключе. Кроме того, действуют федеральная и около 60 региональных программ поддержки малого бизнеса.

Сегодня в России сложилась, на мой взгляд, достаточно развитая инфраструктура поддержки малого бизнеса, которая включает в себя, в частности, систему фондов поддержки малого бизнеса. Фонды сильно различаются в зависимости от регионов по объемам финансовых ресурсов. Но главное, что это уже система.

- Как вы можете прокомментировать ситуацию вокруг Федерального фонда поддержки малого предпринимательства?

- На самом деле у людей могут быть разные точки зрения на то, как должна быть построена система поддержки малого бизнеса. Но в данном случае существующая система опирается на законы, на решения органов государственной власти. Никаких реальных альтернатив не предлагается. Иногда предлагаются схемы, которые находятся в явном противоречии с законодательством РФ - например, субсидирование процентных ставок. Что характерно, при этом критики не приводят никаких доказательств, что существующая система плоха, что она обладает какими-то сущностными изъянами. Я считаю - чтобы вносить какие-то изменения в действующую систему поддержки, надо хотя бы предварительно эти предложения обсуждать. Причем не в кабинетах, а спрашивать у самих предпринимателей.

- Вы сказали, что нет никаких доказательств того, что система неэффективна и плохо работает. А есть ли доказательства ее эффективности, есть какие-то живые результаты?

- Есть. Они заключаются в том, что после многих лет, когда Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства из-за плохого управления терял деньги, ситуация полностью изменилась. Время так называемых блатных проектов прошло. Фонд за пару лет в результате работы с кредиторской задолженностью вернул практически все долги. Правда, когда мы говорим, что вся система поддержки малого бизнеса должна была в прошлом году освоить сумму аж в 20 миллионов рублей, это просто смешно. Но и за эти ограниченные деньги мы смогли реализовать несколько интересных федеральных проектов - открыли на ВВЦ федеральный выставочный маркетинговый центр, который оказывает малым предприятиям консалтинговые, правовые услуги, помогает в поиске деловых партнеров.

- Сколько в этом году отпущено из федерального бюджета на программы поддержки и сколько планируется на следующий год?

- 100 миллионов рублей. Сколько будет в следующем году, я сказать пока не могу. Вообще для эффективной реализации госполитики развития малого бизнеса этих сумм явно недостаточно. По нашим подсчетам, на 3-летнюю программу необходимо было выделить 1 миллиард рублей. В этом миллиарде каждый рубль был обоснован. Но мы имеем то, что имеем.

- Стало ли лучше жить предпринимателям за последние годы?

- Да, положительная тенденция наблюдается. По многочисленным опросам предпринимателей, им стало жить полегче, и это связано со стабилизацией обстановки в стране. Время полной безнаказанности чиновников проходит. Сейчас уже есть способы воздействия на бюрократию. Налоговое бремя для самых мелких предприятий было существенно облегчено. Если говорить о конкурентной среде, то все зависит от регионов и отраслей. Причем монополизация идет не только в тех отраслях, про которые все говорят, - нефть, газ и так далее.

- В каких, если не секрет?

- В любом регионе неподалеку от Москвы вы можете почувствовать тревогу предпринимателей в связи с выходом на их рынок крупных московских и питерских торговых сетей. Тревога эта достаточно обоснованна, ведь емкость регионального рынка ограниченна. Несколько крупных сетевых проектов легко перекрывают 90-95 процентов местного рынка и выбивают с рынка неорганизованных торговцев. Подобные процессы укрупнения вообще активно происходят сегодня в сфере дистрибуции, будь то торговля мобильными телефонами, автомобилями, бытовой техникой.

- Как МАП отстаивает интересы предпринимателей? Растет ли количество дел против чиновников?

@@@
Время блатных проектов прошло
Второе пришествие "бобров"
Вызов мировому порядку
Глобальные угрозы-2005
Гринспен уходит, ставки и неопределенность растут
Деньги на авто: весь спектр возможностей программы
Депозиты увеличиваются вопреки инфляции

Дефляция - глобальная угроза

@@

Мировая экономика движется к ловушке ликвидности

2001-08-14 / Галина Белокурова



ДЛЯ РОССИЯН, привыкших к инфляции в размере 15-17% в год, проблема постоянного снижения цен на товары и услуги на потребительском рынке (дефляция) кажется несколько надуманной. Однако для многих стран именно эта проблема является сейчас одной из наиболее сложных и трудно разрешимых с помощью средств традиционной экономической политики.

В течение последних лет, особенно после азиатского финансового кризиса 1997-1998 годов, оптовые цены на товары в большинстве промышленно развитых государств снизились. В Японии, например, в 1999 году они упали более чем на 4%. Подобная тенденция намечается даже в некоторых развивающихся странах: в Бразилии, Аргентине, Китае.

Неконтролируемое снижение цен на потребительском рынке опасно тем, что при этом сокращается прибыльность производства и увеличиваются издержки. В результате начинается постепенное скатывание страны в экономическую рецессию.

Еще недавно экономисты рассматривали дефляцию только как следствие финансово-экономического кризиса, когда после девальвации национальных валют падение цен на потребительском рынке было связано с резким снижением платежеспособного спроса. Но в последнее время дефляция наблюдалась в относительно благополучных экономиках и часто вообще не вызывала беспокойства экономистов, так как считалось, что ее можно легко предотвратить с помощью простой денежной эмиссии. Однако на деле все оказалось не так просто, и опыт Японии это показал. И правительство, и Центральный банк неоднократно применяли все средства, которые теоретически считались действенными, но это не привело к ожидавшемуся результату.

Практики чаще всего видят причины возникновения дефляции в слишком быстром росте производственных мощностей в хозяйствах индустриально развитых стран. Благодаря глобализации, значительным инвестиционным потокам, быстрому росту производительности труда и т.д. ускоренно растут и производственные мощности, причем без сопутствующего увеличения спроса на производимые товары и услуги. Отставание спроса может быть связано и с неравномерным распределением доходов среди населения, и с насыщенностью рынка теми или иными товарами или услугами. Все эти причины действительно могут вынуждать производителей снижать цены на потребительском рынке.

Согласно теории государственного регулирования рынка, воздействие на происходящие в экономике процессы обычно осуществляется по следующей схеме: увеличение объема денег в обращении ведет к снижению эффективной ставки кредитования, а это, в свою очередь, к нарастанию производственных инвестиций и в итоге - к увеличению совокупного спроса. Но это в теории, а на практике в приведенной выше цепочке иногда происходят сбои, то есть увеличение объема денежной массы не приводит по некоторым причинам к увеличению совокупного спроса. Чаще всего такая ситуация возникает, если официальная процентная ставка уже снижена практически до нуля.

В Японии после азиатского финансового кризиса в качестве меры борьбы с его последствиями была принята политика нулевых процентных ставок, то есть стоимость кредита не превышала 0,1-0,15% в год. Термин "ловушка ликвидности" означает, что у Центрального банка более не осталось эффективных рычагов управления экономикой - процентные ставки и так практически равны нулю, а дополнительная эмиссия не приводит к ожидаемому результату в виде возрастания совокупного спроса. Япония находится в состоянии ловушки ликвидности по меньшей мере с 1998 года, скорее даже - со времени биржевого краха 1990-1991 годов и начала экономического застоя, продолжающегося по сей день. Но что более всего беспокоит экономистов, так это постоянно возрастающий риск возникновения такой же ситуации в США, где с начала текущего года Федеральная резервная система агрессивно понижала официальную процентную ставку шесть раз - с 6,5% до 3,75%, а также и в Европе. Если же в ловушку ликвидности попадут те страны, которые сейчас являются основными источниками платежеспособного спроса на экспорт из развивающихся стран, то это уже грозит наступлением глобального экономического спада и общемировой дефляции.

Логика возникновения дефляции и ловушки ликвидности практически совпадает с реакцией цен на государственные облигации после понижения официальной процентной ставки центральным банком. Как известно, снижение процентной ставки в стране делает вложения в ее государственные долговые обязательства невыгодными до тех пор, пока не ожидается повышение курса национальной валюты. Подобные ожидания провоцируют снижение котировки национальной валюты ниже ее долгосрочного значения.

Дефляция также возникает в том случае, когда реализация потребительского спроса не выгодна до тех пор, пока не будет ожидаться рост цен на потребительском рынке, а до этого уровень цен будет постепенно снижаться.

Разница между дефляцией общего уровня цен и падением цен на долговые ценные бумаги при снижении официальной процентной ставки состоит в том, что в первом случае экономика начинает постоянно работать "на ожидания", провоцируя раскручивание дефляционной спирали и экономический спад.

В Японии проблему дефляции вот уже в течение трех лет пытаются решить с помощью стимулирования потребления через бюджетное финансирование государственных заказов и усиленного кредитования банковской системы. Тем не менее, как показала практика, указанные меры не привели к решению проблемы.

Все более и более очевидной становится необходимость проведения структурных реформ, которые вызвали бы нормализацию соотношения процессов сбережения и инвестирования в экономике.

Как это ни парадоксально звучит, один из современных подходов к решению проблемы дефляции состоит в том, чтобы обещать необходимый уровень инфляции. Его некоторая "ненормальность" состоит в том, что руководители центральных банков всех стран мира сделали свою карьеру, предлагая более или менее эффективные меры борьбы с инфляцией, но никак не способы ее искусственного провоцирования.

Проблема заключается в том, что, если не будет найдено способа создавать у экономических операторов нужные им инфляционные ожидания, система будет пытаться инициировать их самостоятельно, провоцируя раскручивание дефляционной спирали и наступление экономического спада.

@@@
Дефляция - глобальная угроза
Доллар растет, но это ненадолго
Дома, которые спасли США от рецессии
ЕС давит на Швейцарию
Задержавшийся вердикт
Западня для мировой экономики
Знахари мировой экономики

Ипотека бедным не по карману

@@

В регионах с низким уровнем доходов банки не стремятся снижать проценты по ипотечным кредитам

2008-07-28 / Алексей Щеглов







Рассчитывать на доступное жилье по ипотеке пока могут лишь жители богатых регионов.

Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Чем ниже заработки и уровень доходов в регионе, тем выше ставки по ипотечному кредитованию. Как отмечается в материалах о текущих тенденциях в сфере ипотечного кредитования, опубликованных на днях Центробанком, в целом по стране наблюдается значительная дифференциация средневзвешенных процентных ставок в зависимости от уровня зажиточности населения. В результате, если кредит в иностранной валюте в Ямало-Ненецком автономном округе можно получить под 6,5% годовых, то в Новгородской области, где заработки населения в три раза ниже, ставка достигает 12,2% в год.

По замыслам властей, со временем ипотека должна стать одним из основных механизмов решения жилищной проблемы. На государственном уровне поддержка развития ипотеки осуществляется в первую очередь в рамках реализации федеральной целевой программы «Жилище» на 2002–2010 годы. Одна из ее подпрограмм предполагает предоставление единовременной безвозмездной и безвозвратной субсидии на оплату первоначального взноса при получении ипотечного жилищного кредита граждан, нуждающихся в улучшении жилищных условий».

Однако реальное число граждан, которые могут воспользоваться господдержкой при взятии ипотечного кредита, остается крайне незначительным. Несмотря на незначительное снижение средних ставок по ипотечному кредиту, они остаются достаточно высокими и сегодня в рублях достигают 12–13%, а в долларах – 10–11%, тогда как наиболее распространенным условием кредитования остается внесение первоначального взноса 20–30% стоимости жилья.

Сочетание этих условий с низким платежеспособным уровнем населения и быстрым подорожанием жилья делает ипотеку доступной не более чем для 5–10% населения.

При этом в масштабах страны выявляется еще одна негативная тенденция: чем ниже уровень жизни и доходов в регионе, тем выше там ставки по ипотеке. Так, ЦБ отмечает значительную дифференциацию средневзвешенных процентных ставок в зависимости от региона, в котором находился заемщик, – от 11,4% в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) до 13,8% в Костромской области по рублевым кредитам и от 6,5% в том же ЯНАО до 12,2% в Новгородской области по кредитам в иностранной валюте. При этом, согласно информации Росстата, среднемесячная номинальная заработная плата в апреле 2008 года составила в Костромской и Новгородской областях всего 10,6 и 13,0 тыс. рублей, тогда как в Ямало-Ненецком автономном округе среднестатистический работник в среднем получил за этот месяц 41 тыс. рублей.

Но разница наблюдается даже внутри одного региона. В более зажиточных Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, где заработки в апреле составляли 34 и 41 тыс. рублей соответственно, в первом квартале 2008 года минимальные средние ставки по кредитам в рублях равнялись 11,7% и 11,4%, тогда как на юге Тюменской области, где заработки традиционно ниже, – уже 12,3%.

«Уровень ставок и доходы населения – это хотя и опосредованно, но достаточно связанные вещи», – считает независимый аналитик рынка недвижимости Геннадий Стерник. По словам эксперта, механизм формирования этой дифференциации носит следующий характер: в богатых регионах банки, как правило, богаче, и они стараются сделать уровень ставок ниже, чтобы привлечь клиентов, которые тем не менее охотно идут к ним за кредитами. А в бедных регионах, где и сами кредитные структуры победнее, они выставляют средние ставки по стандартам Агентства по ипотечному жилищному кредитования (АИЖК) или чуть выше, чтобы еще больше не снижать уровень своих доходов. «Где сам кредит ниже, там и выручка банка ниже, поэтому в таких регионах банкиры менее охотно идут на снижение процентов, чтобы ее не снижать», – отмечает Стерник.

Естественно, что в тех регионах, где заработки высоки, – выше и цены на жилье, что влияет на увеличение объема выданных кредитов. Поэтому, как считает эксперт, при анализе оборотов рынка более информативным является учет не только объема кредитов, но и количества ипотечных сделок.

@@@
Ипотека бедным не по карману
Казна расщедрится на жилье
Константин Ремчуков: Что пишут на Западе о Великой депрессии
Михаил Касьянов: Глава правительства всегда должен быть немного консервативен
Мюнхенский нумизматический аукцион
Население бежит от рубля
Ниша для книгоноши

Подрисованный ВВП

@@

Росстат поменял систему подсчета, чтобы снизить отставание от прогноза по росту экономики

2005-11-18 / Алексей Крашаков







У главы Всемирного банка Пола Вулфовица своя неутешительная статистика.

Фото Reuters

В распоряжении «НГ» оказался доклад Всемирного банка (ВБ) о перспективах мировой экономики в 2006 году, в котором говорится о замедлении темпов экономического роста в большинстве стран мира. В частности, в развивающихся государствах, к которым относится и Россия, ВВП в среднем вырастет в этом году на 5,9 %. Что на 1,5% меньше, чем в прошлом.

Основными причинами, тормозящими мировую экономику, эксперты называют высокую стоимость нефти, недостаток производственных мощностей и повышение процентных ставок. «Растущие с 2004 года цены на нефть приведут к значительным экономическим издержкам», – отмечает один из авторов доклада Эндрю Бернс. В результате темпы роста ВВП в развивающихся странах снизятся в 2006 году – до 5,7%, в 2007-м – до 5,5%.

Если же говорить конкретно о России, то стагнация в отечественной экономике ощущается еще сильнее. На днях Росстат опубликовал данные о промышленном производстве. В январе – октябре текущего года объем производства увеличился лишь на 3,9% по сравнению с этим же периодом предыдущего года. Судя по этим данным, правительство не сможет обеспечить отечественной экономике запланированный рост, хотя еще летом МЭРТ прогнозировал, что ВВП по итогам года составит 5,9%.

@@@
Подрисованный ВВП
Поле чудес в стране дураков
Правительство усиливает контроль над разработкой недр?
Производители комбайнов попросили поднять импортные пошлины
Резкого снижения процентных ставок не будет
Рост цен на жилье тормозит ипотеку
Трише попробует потягаться с Гринспеном

Фондовый рынок упал

@@

Слухи о вызове Потанина на допрос все еще «давят» на акции

2004-05-12 / Евгения Обухова







Владимир Потанин невольно стал причиной падения фондового рынка.

Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Вчерашний день стал черным для российского рынка акций. Продолжавшееся в начале мая падение фондового рынка набрало небывалую скорость: индекс Российской торговой системы (РТС) уменьшался на глазах. К середине дня он упал более чем на 4,2%, до 576 пунктов. Напомним, что предыдущие торги, в пятницу, 7 мая, также закрылись с существенным падением индекса РТС.

Лидерами вчерашнего падения стали акции РАО «ЕЭС» (–9%), «Норильского никеля» (–5,5%) и «Ростелекома» (–5,3%). Фактически, как и предсказывала «НГ» (см. от 13.04.04), на отечественном рынке лопнул «пузырь». Аналитики сходятся на том, что российский фондовый рынок подкосило сразу несколько факторов. Ведущий аналитик агентства «Финмаркет» Андрей Лусников в качестве основных причин падения назвал «НГ» ухудшение ликвидности как на российском, так и на мировых рынках, что было связано с предполагаемым ростом процентных ставок, а также плохой «информационный фон» взаимоотношений российской власти с бизнесом.

«В межпраздничные дни обороты торгов были очень низкими, поэтому можно было легко сдвинуть рынок в любую сторону», – сказал «НГ» аналитик ИК «АТОН» Анатолий Каплин. По его словам, основную роль в падении фондового рынка сыграл именно низкий спрос на ценные бумаги, а также внешние негативные факторы – ожидание повышения процентных ставок в США. Кроме того, отмечает аналитик «АТОНа», в первом квартале 2004 года в Россию пришло очень много спекулятивных иностранных капиталов. Их приток прекратился в марте, когда стало невыгодно вкладывать деньги в развивающиеся рынки, и уже в апреле все спекулятивные капиталы были выведены из России.

@@@
Фондовый рынок упал
ЦБ обещает скорую победу над ценами
Центробанк со 2 февраля повышает процентные ставки по отдельным кредитным операциям
Щедрость государства не знает границ
Экономике США прописали нулевую ставку
Эксперты не советуют хранить свои деньги в Сбербанке