1. Рубль пошел на снижение

@@

Укрепление национальной валюты сменилось его плавной девальвацией и разворотом в сторону долларизации экономики

2008-12-30

Все материалы по теме "Мировой финансовый кризис"









Девальвация рубля вынуждает россиян переводить сбережения в более крепкую валюту.

Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Финансовый кризис, бегство капитала и ухудшение платежного баланса вынудили финансовые власти страны резко сменить последовательно проводившийся все последние годы курс на укрепление рубля на его плавную девальвацию. Вытеснивший в расчетах и в качестве средства сбережения доллар и другие валюты, рубль осенью начал стремительно сдавать позиции к корзине из доллара и евро. Даже на фоне неясных перспектив доллара и евро хранение активов в рублях сейчас гарантирует сплошные убытки.

Черная полоса для рубля началась в сентябре, когда стартовал масштабный вывод капитала из страны. На фоне прогрессирующего в мире финансового кризиса вложения в экономику развивающихся стран, в том числе и России, были признаны инвесторами крайне рискованными. Портфельные инвесторы стали выводить деньги из страны для вложения их в более консервативные активы. Одновременно выяснилось, что назанимавшие за рубежом сотни миллиардов долларов коротких кредитов российские компании не в состоянии их перекредитовать. В сентябре их долги превысили размер золотовалютных резервов страны (ЗВР). В результате кредиты компаний легли тяжелым грузом на государство, решившее выделить из своих резервов десятки миллиардов долларов на рефинансирование кредитов стратегических предприятий. Ситуацию усугубили падающие цены на нефть и прочее сырье. Положительное торговое сальдо и сальдо текущих валютных операций страны стало стремительно ухудшаться, а обеспечивавшие стабильность ЗВР – сокращаться. В таких условиях Центробанк уже не мог удерживать курс рубля на прежнем уровне и объявил о его плавной девальвации. На девальвации настаивало и сильное лобби сырьевых экспортеров, заинтересованное в том, чтобы их рублевые расходы в стране обесценивались в пересчете на твердую валюту.

О масштабах валютных потерь страны красноречиво говорят цифры. По оценкам Минфина, до конца ноября из России было выведено около 80 млрд. долл., а по итогам года эта цифра может составить 100 млрд. долл. С начала августа, когда ЗВР достигли абсолютного рекорда в 598,1 млрд. долл., до середины декабря они сократились на 27% – до 436,7 млрд. долл.

В первый раз стоимость рубля к бивалютной корзине была понижена на 1% 11 ноября. В дальнейшем это происходило регулярно, иногда дважды в неделю.

Таким образом, власть фактически признала поражение в восьмилетней борьбе за дедолларизацию экономики России. Сейчас американская и единая европейская валюта превратились в привлекательный актив для юридических и физических лиц. Граждане опять видят в долларе и евро универсальный инструмент для сохранения накоплений, а банки конвертируют рублевую наличность, в том числе полученную от государства в виде субординированных кредитов, для поддержки реального сектора экономики, чтобы заработать на девальвации национальной валюты. Все это еще больше подтачивает рубль – за четыре месяца доллар в России подорожал более чем на 12%, а евро – почти на 10%.

@@@
1. Рубль пошел на снижение
Александр Хандруев: «Нельзя поддерживать конкурентоспособность, обесценивая рубль»
В экономике: Ни дня без девальвации
В экономике: Россиян разводят на рубли
Валентина Матвиенко предрекает лекарственную катастрофу
Валютная корзина, полная лапши
Геращенко не ляжет на рельсы

Дайте нам бумагу настоящую, окончательную!

@@

Александр Лившиц: «Крупному бизнесу не надо ничего, кроме предсказуемости»

2005-04-15 / Елена Тихомирова Информация о том, что ТНК могут быть предъявлены налоговые претензии почти на миллиард долларов, вновь поставила вопрос о степени экономической свободы в нашей стране. О том, что необходимо для обеспечения нормального инвестиционного климата, корреспондент «НГ» беседовал с известным экономистом, заместителем генерального директора «Русского алюминия» (РУСАЛ) Александром Лившицем.



– Что сегодня можно сделать для улучшения инвестиционного климата?

 

– Крупному бизнесу не надо ничего, кроме предсказуемости. Будьте добры, считайте поточнее, каким будет рост цен, каким будет курс рубля. Не меняйте налоговые законы каждый год с новым бюджетом. Не меняйте налоговые процедуры. Не ходите с бесконечными проверками. Не говорите бизнесу на вопрос: «Как же так, я все заплатил» – «Да, мы подписали, что у вас все в порядке, вы все заплатили. Но мы теперь стали лучше работать, подумали, подсчитали и нашли, что вы нам должны еще столько-то». Ну так же невозможно. Помните, как профессор Преображенский в «Собачьем сердце» говорил: «Дайте мне бумагу настоящую, окончательную!» Вот это и есть инвестклимат. Инвестиционный климат – это не деньги! Инвестклимат – это условия. Бизнесу не надо льгот, не надо чего-то, что было бы обременительно для государственного бюджета. То, что зависит от власти, надо делать более предсказуемым.

@@@
Дайте нам бумагу настоящую, окончательную!
Доллар не пускают вниз
Доллар покатился по ступенькам
Европа не будет бороться за свою валюту
Иная реформа
Как, где и на чем экономить?
Качественные изменения

Кризис наказывает за непоследовательность

@@

Противоречия в заявлениях и действиях властей дорого обходятся государству и его гражданам

2008-10-23

Все материалы по теме "Мировой финансовый кризис"





Финансовый кризис обострил проблему ущерба, наносимого гражданам и государству противоречивыми действиями и заявлениями чиновников. Сейчас он многократно вырос по сравнению с докризисной порой.

В качестве примера можно привести ставший в последние дни необычайно актуальным вопрос о возможной девальвации рубля. Еще летом в одном из выступлений перед журналистами вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин признал, что время номинального укрепления рубля к корзине валют прошло и к концу года возможно его ослабление. Тогда это заявление прошло почти незамеченным, так как население и финансово-экономические круги слабо верили в вероятность сильного ослабления рубля. В то время росли и золотовалютные резервы страны – залог стабильности рубля, и цены на нефть, и доходы бюджета.

Сейчас ситуация радикально изменилась, резервы стремительно падают, нефть дешевеет, снижаются бюджетные доходы, а правительство продолжает повышать расходы бюджета, в том числе на сотни миллиардов рублей – на оборону. Все эти предпосылки играют против рубля, курс которого к доллару с середины июля упал более чем на 16%, частично из-за общего усиления доллара к евро и ряду других валют, частично из-за небольшой девальвации рубля к бивалютной корзине, состоящей из доллара и евро. Только вчера доллар подорожал почти на 48 копеек. При этом чиновники публично в один голос утверждают, что девальвации рубля не произойдет, правда, оговариваясь, если цены на нефть не будут в течение длительного срока ниже 70 долл. за баррель.

Непублично анонимы из правительства признают плавную девальвацию рубля и прогнозируют, что номинальное его ослабление к бивалютной корзине продолжится, хотя в реальном выражении он по-прежнему может укрепляться. Между тем многие граждане за последние три года, когда доллар падал к рублю, успели залезть в валютные кредиты, которые выплачиваются как раз по номинальному курсу, а компании и банки успели занять за рубежом на 510 млрд. долл. Эти кредиты придется отдавать в валюте, чаще всего в долларах, которые в пересчете на рубли будут дорожать, а значит, очевидно, если есть возможность, лучше покупать доллары сейчас, когда они стоят дешевле, чем потом. Подыграл сторонникам немедленной скупки доллара и Центробанк, который во вторник понизил курс рубля к доллару на 38 копеек, одновременно повысив его к упавшему в тот день евро всего на 8,5 копейки. Учитывая соотношение обеих валют в бивалютной корзине, за день рубль довольно существенно подешевел. Тот факт, что в понедельник ЦБ неожиданно повысил курс рубля к бивалютной корзине, а во вторник всего лишь вернул его к прежнему значению, мало на кого произвел эффект. Наученные горьким опытом кризиса 1998 года, люди знают, что чиновники способны менять свои решения и отказываться от сказанного прежде буквально за день, поэтому на фоне таких курсовых скачков далеко не все поверили словам об отсутствии планов девальвации.

В результате публичные успокаивающие заявления чиновников произвели минимальный эффект на граждан и продающие валюту банки. Курс продажи долларов в обменных пунктах после них почти не понизился. Как и в минувшие выходные, когда был пик ажиотажа по поводу возможной резкой девальвации рубля, в большинстве обменных пунктов Москвы доллары продаются на 1–2 рубля дороже их официального курса вместо привычной разницы в 20–30 копеек.

@@@
Кризис наказывает за непоследовательность
Куда направить валютные потоки
Кудрин и доллар
Лишь бы нефть не подкачала
Минфин заглянул в далекое будущее
Минфин пугает единороссов
Надежда России не в "инвести-

Начало свободного плавания

@@

Курс рубля отпущен на свободу, доллар и евро начинают падать

2005-09-15 / Евлалия Самедова



Сегодняшний курс рубля стал прямым ответом первому зампреду ЦБ Алексею Улюкаеву, который буквально два дня назад высказал уверенность в том, что серьезного укрепления рубля в ближайшее время не предвидится. Курс отечественной валюты по отношению к американской составляет сегодня 28,316 руб./долл., а по отношению к европейской – 34,7805 руб./евро. Таким образом, укрепление к доллару составило 6 копеек, а к евро – почти 10 копеек (за последние пять дней – полрубля).

Среди главных причин, вызвавших укрепление рубля к евро, эксперты выделяют происходящее на мировом валютном рынке, где продолжается ослабление евро к доллару – американская валюта потихоньку отыгрывает позиции, потерянные после урагана «Катрин». Укрепление же рубля к доллару объясняется внутренними причинами. Основная, по мнению аналитиков, – это значительная продажа американской валюты коммерческими банками. К моменту написания статьи ими было реализовано свыше 600 млн. долл. Скорее всего причиной, спровоцировавшей банки на этот шаг, стало еще одно недавнее заявление Алексея Улюкаева. «ЦБ намерен переходить от управляемого курсообразования к свободному плаванию», – сказал зампред. Видимо, свободное плавание началось.

@@@
Начало свободного плавания
Паника
Плавная девальвация закончилась обрушением
Правительство приняло сценарии развития страны
Призрак "черного вторника" становится реальным
Реальный эффективный курс рубля за 2008 год повысился на 4,5%
Реальный эффективный курс рубля укрепился в январе–ноябре 2008 года на 8%

Рекордная девальвация придавила производство

@@

Столь низко рубль еще не падал за всю свою историю

2009-01-16 / Михаил Сергеев

Все материалы по теме "Мировой финансовый кризис"









Все больше россиян осознают бесперспективность хранения сбережений в рублях.

Фото Reuters

Вчера Банк России в очередной раз ослабил рубль, доведя текущую доходность спекуляций против отечественной валюты до уровня выше 15% в месяц. О такой прибыли в реальном секторе экономики могут только мечтать. Многие предприятия рады получить такие результаты по итогам работы за целый год. Высокая гарантированная доходность конвертации капитала в доллар делает бессмысленным практически весь легальный бизнес в России.

В четверг Центробанк допустил четвертое за последние пять дней ослабление рубля – курс доллара подскочил до 32,2 руб. Столь низко рубль еще не падал за всю свою историю. Продолжение такой политики подталкивает граждан и предприятия продолжить конвертировать сбережения, свободные средства и капиталы в валюту, то есть вести игру против рубля.

Для тех, кто избавился от рублей в конце прошлого года, ЦБ обеспечил вчера месячную рублевую доходность в 20%. А предприниматели, обменявшие рубли на доллары месяц назад, получил из рук ЦБ рублевую доходность почти в 16%. В расчете на год эта гарантированная Центробанком доходность игры против рубля составляет свыше 300%. Неудивительно, что столь выгодные условия, которые предложил ЦБ, привлекли массу валютных спекулянтов – банки почти прекратили кредитование клиентов. Многие предприятия нефинансового сектора также решили прекратить бессмысленную производственную деятельность и также присоединились к валютным спекуляциям против рубля.

@@@
Рекордная девальвация придавила производство
Рубль крепче – доллар дальше
Рубль не выдержал откровений правительства
Рубль придавил заемщиков
Рубль слабее тенге
Сильный рубль задавил экономику
Сильный рубль, слабая экономика

Слухи о крахе Сбербанка сильно преувеличены

@@

Российские эксперты отвергают такую возможность

1999-12-22 / Сергей Старцев, Владимир Сысоев



ЖУРНАЛИСТАМ скандально известной итальянской газеты "Коррьере делла сера" Карло Бонини и Джузеппе Д"Аванцо в августе этого года удалось то, о чем мечтают многие их коллеги. Сообщив о существовании кредитных карт президента России Бориса Ельцина и членов его семьи за рубежом, они буквально в один день сделали свою газету, вероятно, самой цитируемой если не во всем мире, то по крайней мере в нашей стране. Судя по всему, теперь российская тема не дает покоя этому тандему. Во всяком случае, накануне парламентских выборов они опубликовали пространную статью, посвященную обстоятельствам таинственной смерти основателя "Рипаблик Нэшнл Бэнк оф Нью-Йорк" Эдмона Сафры. В свойственной им манере Бонини и Д"Аванцо соединили на газетной полосе сразу несколько загадочных сюжетов, каждый из которых заслуживает отдельного расследования. Тем не менее их версия смерти влиятельного банкира вполне однозначна и не имеет ничего общего с официальной версией прокуратуры Монте-Карло.

Корреспонденты связывают гибель мультимиллионера с "Рашагейтом", ясно давая понять, что именно Сафра стоял у истоков этого грандиозного скандала. По их данным, банкир передал ФБР, а возможно, и ЦРУ ценнейшую информацию о перекачке миллиардов долларов из России за океан и их инвестировании, в частности в американскую недвижимость. Он же впервые назвал спецслужбам имя Питера Берлина и рассказал о деятельности его компании "Бенекс" в Лондоне. Более того, по данным итальянских журналистов, Сафра так же, как и Джордж Сорос, всерьез занялся разработкой плана замораживания вывезенных из России капиталов на Западе, чем фактически подписал себе смертный приговор. Слабым местом в новой сенсации "Коррьере делла сера", как и прежде, остаются источники информации. Нельзя же всерьез полагаться на признания анонимного "человека из Вашингтона" или некоего "щеголя в костюме от "Хуго Босс" и туфлях от "Феррагамо".

Однако есть в материале "Коррьере делла сера" один сюжет, который нельзя обойти вниманием. Дело в том, что миланская газета со ссылкой на "секретное досье госдепартамента США" предрекает скорый крах российского Сбербанка. Цитируя этот документ, газета указывает, что Россию ожидает "новый внутренний кризис в первые недели 2000 года, когда для миллионов российских вкладчиков может выясниться, что Сбербанк в недостаточной степени платежеспособен, если не будет по-прежнему поддерживаться Центральным банком...".

При этом журналисты ссылаются на вполне конкретную личность - Джонатана Уинера, который долгое время был близким сотрудником Строубота Тэлботта и Мадлен Олбрайт и лишь несколько лет назад покинул госдепартамент и занялся адвокатской практикой. Уинер подтверждает, что незадолго до ухода из госдепа он ознакомился с секретным документом, в котором речь шла о крупнейшем российском банке. "Новость о неплатежеспособности Сбербанка и о риске краха в первые дни 2000 года, возможно, еще более серьезного, чем в 1998 году, была доведена до сведения Лондона и Международного валютного фонда. В нынешнем положении этот банк не в состоянии гарантировать вклады российских граждан", - утверждает Уинер.

"Те, кто читал секретное досье американского госдепартамента, предпочли бы его не читать никогда. В нем содержится известие о трагедии, - нагнетает "Коррьере делла сера". - Доклад, в котором содержатся пессимистические оценки относительно платежеспособности Сбербанка, вызывает ужасные видения. Что паника может овладеть 89 регионами Федерации. Что неплатежеспособность страны на международных рынках соединится с новым кризисом внутреннего доверия. Как в августе 1998 года, когда были заморожены ГКО, как в 1992 году, когда курс рубля упал с 20 до 80 рублей за доллар и инфляция совершила сачок на 1000%".

Газета считает, что вашингтонские специалисты, занимающиеся Россией, буквально повергнуты в ужас, поскольку поставлены перед поистине дьявольской дилеммой: "Если они не раскроют пессимистических прогнозов относительно Сбербанка, уповая на поддержку российского Центробанка, они станут соучастниками этой трагедии. Если же они раскроют это, то ускорят кризис доверия в стране и тем самым будут способствовать приближению нового страшного "melt down", нового "краха".

Возможно, Эдмон Сафра не знал о драматических прогнозах американских аналитиков. А может быть, он был в курсе дела, но решил не принимать это обстоятельство во внимание, заключают Бонини и Д"Аванцо. "Естественно, при нависшей опасности внутреннего дефолта угроза зарубежному имуществу номенклатуры стала не просто угрозой, но объявлением войны. Достаточным для того, чтобы подписать "контракт на смерть"? Пришло время обратиться с этим вопросом к русским", - пишет "Коррьере делла сера".

Корреспонденты "НГ" сразу же обратились за комментариями в российский Сбербанк. Ответ был однозначен: это была "попытка дестабилизировать ситуацию накануне выборов".

Как заявил руководитель пресс-службы Сбербанка Вячеслав Корнев, по итогам текущего года "Сбербанк покажет результаты деятельности не хуже прошлогодних. Практически по всем показателям наблюдается рост: и по доходам, и по остаткам средств на корреспондентских счетах (как по физическим, так и юридическим лицам), и по платежам в бюджет. То же МНС отметило нас в числе наиболее примерных и дисциплинированных налогоплательщиков".

Однако, как полагают сторонние эксперты, дела Сбербанка могут быть далеко не столь радужны, как представляется на первый взгляд. Об этом свидетельствуют как минимум два косвенных фактора. Во-первых, Сбербанк по-прежнему остается одним из главных кредиторов правительства. По данным бывшего первого замминистра финансов Олега Вьюгина, за текущий год Сбербанк купил нерыночных бумаг Минфина на 18 млрд. руб. Понятно, что процентная ставка по этим обязательствам крайне невелика.

Во-вторых, как отмечает аналитик по банковскому сектору инвестиционной компании "АТОН" Владимир Митнев, активы Сбербанка сейчас сильно переоценены. Это происходит главным образом за счет того, что стоимость ценных бумаг, держателем которых является банк, может быть завышенной. Так, только в ГКО у Сбербанка, по оценкам Владимира Митнева, по-прежнему "висит" по меньшей мере 2 млрд. долл.

@@@
Слухи о крахе Сбербанка сильно преувеличены
Суркову стало жалко восьми лет процветания
Тишайший Игнатьев
Традиционные тактичкские шаги не приводят к радикальному оздоровлению финансового рынка России
Три пути российского бюджета
Тюлькин подает в суд
Удержать рубль от укрепления почти невозможно

Фрадкова подкосила инфляция

@@

Рост цен стал политической проблемой

2004-12-08 / Анна Скорнякова







Аркадий Дворкович верит, что курс рубля до конца года резко не изменится.

Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Вчера падение курса доллара по отношению к рублю несколько замедлилось — американская валюта подросла до 27,87 рублей. Аналитики отмечают, что, возможно, это стало следствием вмешательства Центробанка, продолжающего метаться между недопущением чрезмерного укрепления рубля и сдерживанием инфляции. Последняя же, по признанию чиновников, может достигнуть в этом году показателя 2003 года, то есть 12%. Тем временем социологи отмечают, что рост цен стал главной претензией россиян к властям.

Вчера руководитель экспертного управления администрации президента Аркадий Дворкович сообщил, что правительству не удалось удержать инфляцию на запланированном в этом году уровне в 10%. «Наиболее вероятна инфляция на уровне 11,5%, но может быть и 11,7%», – предположил он. При этом эксперты-экономисты уверены, что этот показатель может достигнуть и 11,9%.

Между тем, по данным опроса, проведенного в ноябре социологами «Левада-центра», главной претензией 53% россиян к правительству является то, что оно «не может справиться с ростом цен, падением доходов населения». Причем недовольство растет – в октябре прошлого года инфляцией были обеспокоены 48% населения, а в 1999 году – всего 25%.

@@@
Фрадкова подкосила инфляция
ЦБ обещает скорую победу над ценами
ЦБ ожидает приход
ЦБ: Реальный эффективный курс рубля за первый квартал снизился на 10,1%
Цена рублю – копейка
Центробанк объявил рельсовую войну
Центробанк подыграл слухам о девальвации

Центробанк провоцирует панику

@@

Рубль опять уходит из-под контроля

2005-09-14 / Елена Тихомирова, Оксана Гавшина







Алексей Улюкаев замер в ожидании замедления темпов инфляции.

Фото Фреда Гринберга (НГ-фото)

Вчера первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев официально объявил об отмене обязательной продажи валютной выручки (25%) экспортеров с 1 января 2007 года. «ЦБ РФ намерен переходить от управляемого курсообразования к свободному плаванию, – заявил он на инвестиционном форуме «Россия и СНГ-2005: на пути к сбалансированной экономике?». – Без механизма свободного плавания невозможно инфляционное таргетирование, которое мы ставим целью в среднесрочной перспективе».

Вслед за этим прозвучало более тревожное заявление. Реальный курс рубля в настоящий момент достиг предкризисного уровня июля 1998 года, считает советник президента РФ по экономическим вопросам Андрей Илларионов. По его словам, правительству РФ по-прежнему не удается снизить инфляцию до «однозначных цифр». Учитывая, что в прошлом году она достигла 11,7%, реальный курс рубля оказался на слишком высоком уровне, чтобы надеяться на конкурентоспособность отечественной промышленности. А с учетом августовских показателей инфляции ее годовые темпы составили 12,3%, что по сравнению с прошлым годом заметно выше. Правительство пересмотрело прогноз по инфляции по итогам текущего года с 8,5% до 10%. ЦБ РФ считает реальным удержать инфляцию в рамках 10%, если тарифы в IV квартале не будут повышаться.

@@@
Центробанк провоцирует панику
Центробанк роняет рубль
Центробанку надоел доллар